ETFs de matérias-primas para mulheres: o teu guia de diversificação

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Na semana passada, estive no meu gabinete em Viena com uma cliente que tinha montado a carteira de ETFs na perfeição: ETFs de ações de várias regiões, um plano de poupança sólido, tudo pensado. Mas, quando a inflação subiu para 8,6% na Áustria em 2023, a carteira perdeu valor em termos reais. O erro dela? Tinha ignorado por completo os ETFs de matérias-primas. Os ETFs de matérias-primas para mulheres não são um tema de nicho para profissionais da bolsa, mas uma peça indispensável para uma diversificação a sério.

Hoje mostro-te como podes investir em matérias-primas sem teres de te meter nos complicados mercados de futuros, porque é que o ouro não é só joalharia e quais os ETFs concretos que eu própria tenho na carteira.

Porque é que os ETFs de matérias-primas revolucionam a diversificação da tua carteira

Imagina a tua carteira como um banco de três pernas. As ações são uma perna, as obrigações a segunda. Mas o que acontece quando a inflação ataca? As duas pernas abanam ao mesmo tempo. As matérias-primas são a terceira perna, a que estabiliza. Segundo uma análise do Bundesbank alemão de 2024, os preços das matérias-primas correlacionam-se apenas 0,24 com os mercados acionistas mundiais, o que significa que muitas vezes se movem em sentidos opostos.

Quando os preços da energia dispararam em 2022, muitas carteiras de ações perderam, enquanto um ETF de commodities abrangente, como o Bloomberg Commodity Index, subiu 16,8%. Esta correlação negativa é a tua rede de segurança. Nas minhas sessões de coaching, vejo muitas vezes mulheres a descartar as matérias-primas como um investimento «masculino» ou «complicado». No entanto, os ETFs de matérias-primas são tão fáceis de negociar como qualquer outro ETF que compres no teu banco ou através da Trade Republic.

Estas três categorias de matérias-primas merecem lugar na tua carteira

Nem todas as matérias-primas são iguais. Distingo três categorias, que servem finalidades diferentes. Os metais preciosos, como o ouro e a prata, funcionam como investimento de proteção contra a inflação e como moeda de refúgio. Quando o Banco Central Europeu subiu as taxas de juro em 2023, o preço do ouro subiu na mesma 13,4%, porque as investidoras queriam proteger-se da incerteza.

As matérias-primas energéticas, como o petróleo e o gás natural, reagem fortemente a acontecimentos geopolíticos. O iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF (ISIN: IE00B6R51Z18) replica empresas que extraem estas matérias-primas. As matérias-primas industriais e agrícolas, como o cobre, o trigo ou o milho, beneficiam do crescimento global. O Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF (ISIN: IE00B4NCJT15) cobre amplamente as três categorias e custa-te apenas 0,19% de comissões anuais.

Porque é que o ouro é mais do que joalharia

O ouro tem uma história de 5000 anos como reserva de valor. Hoje podes comprá-lo através do Xetra-Gold ETC (ISIN: DE000A0S9GB0), com garantia física: cada unidade corresponde a um grama de ouro no cofre. Quando a inflação na zona euro atingiu 8,4% em 2022, a minha parte em ouro ganhou 7,1%, enquanto o meu ETF de ações perdeu 12,3%. Isto é diversificação da carteira em ação.

Como integrar concretamente os ETFs de matérias-primas na carteira

Nas minhas sessões de coaching, recomendo uma percentagem de 5-15% em matérias-primas, consoante o teu perfil de risco. Uma cliente de 35 anos, com um horizonte de investimento de 30 anos, tem 8% em matérias-primas. Uma trabalhadora independente de 50 anos, que teme a inflação, alocou 15%. Ambas usam o Xtrackers DBLCI - OY Balanced UCITS ETF (ISIN: LU0292106167), que distribui as matérias-primas de forma equilibrada por energia, metais e agricultura.

Eis como começar concretamente: abre uma conta de investimento na Trade Republic, na Scalable Capital ou no teu banco habitual. Procura um ETF de matérias-primas abrangente, com custos baixos, abaixo de 0,5% de TER. Cria um plano de poupança mensal a partir de 25 euros, tal como nos teus ETFs de ações. Verifica uma vez por ano se a tua percentagem em matérias-primas ainda faz sentido e reequilibra, se for preciso.

Os maiores erros ao investir em matérias-primas

Muitas principiantes compram apenas ETFs de ouro e ignoram as outras matérias-primas. Isso não é diversificação a sério. Uma cliente de Viena tinha 100% da sua parte em matérias-primas em ouro; quando o preço do ouro caiu 28% em 2013, perdeu imenso. Hoje tem 40% em ouro, 30% em energia e 30% em matérias-primas industriais e agrícolas, através de um ETF misto.

Um segundo erro: confundir ações individuais de empresas de matérias-primas com ETFs de matérias-primas. Uma ação da BP ou da Newmont Mining não é um investimento em matérias-primas, mas uma participação numa empresa, com riscos operacionais. Um verdadeiro ETF de commodities replica os preços das matérias-primas através de contratos de futuros ou detém existências físicas.

O terceiro erro: vender em pânico quando há volatilidade. As matérias-primas oscilam mais do que as ações. O Bloomberg Commodity Index teve em 2022 uma volatilidade de 21,3%, e o MSCI World apenas 17,8%. Se não aguentas isso, reduz a tua percentagem, mas não vendas a cada recuo. Estas oscilações são o preço da diversificação e da proteção contra a inflação.

Como usar os ETFs de matérias-primas como proteção contra a inflação

A inflação é o assassino silencioso do teu património. Com 3% de inflação, o teu poder de compra reduz-se para metade em 24 anos. Historicamente, as matérias-primas sobem com a inflação ou antes dela, porque representam ativos reais. Quando a taxa de inflação austríaca foi, em média, de 7,7% em 2023, os investimentos em matérias-primas ganharam em média 6,2%, segundo dados da Statista.

O ouro protege-te da desvalorização da moeda, as matérias-primas energéticas beneficiam da subida dos preços na bomba de gasolina, as agrícolas da subida dos preços dos alimentos. O teu ETF de matérias-primas sobe precisamente quando o teu dia a dia fica mais caro. Isso não é acaso, é proteção estrutural contra a inflação. Se quiseres, a longo prazo, investir também durante a licença parental, as matérias-primas oferecem uma proteção adicional contra a perda gradual de poder de compra.

Que ETFs de matérias-primas uso eu própria

A transparência é importante para mim. Tenho três ETFs de matérias-primas na minha carteira, que, no conjunto, representam 10% do meu investimento total. O iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (ISIN: IE00BDFL4P12) custa 0,19% de TER e cobre energia, metais e agricultura de forma equilibrada. Usa tecnologia de swap em vez de matérias-primas físicas, o que, na Áustria, pode ser fiscalmente vantajoso.

Além disso, tenho 3% em Xetra-Gold, porque aprecio o ouro com garantia física como reserva de emergência. E 2% no WisdomTree Industrial Metals (ISIN: JE00B1VS2W53), que replica cobre, alumínio e zinco, que beneficiam da mobilidade elétrica e da transição energética. Esta combinação dá-me uma ampla dispersão com custos baixos.

Os custos escondidos dos ETFs de matérias-primas

Além da TER, os ETFs de matérias-primas têm muitas vezes custos de rolagem. Os ETFs baseados em futuros têm de rolar contratos a expirar para novos. Se o contrato seguinte for mais caro (contango), perdes rendimento. O UBS Bloomberg CMCI Composite SF UCITS ETF (ISIN: LU0419741177) tenta minimizar este problema com estratégias de rolagem otimizadas. Verifica na ficha informativa do teu ETF como lida com os custos de rolagem, senão terás surpresas desagradáveis.

Matérias-primas e sustentabilidade: uma contradição?

Como life coach, encontro muitas vezes mulheres que querem investir de forma ética. As matérias-primas parecem problemáticas aqui: extração de petróleo, mineração, monoculturas. Na verdade, quase não há ETFs de matérias-primas realmente sustentáveis. O L&G Clean Energy UCITS ETF (ISIN: IE00BK5BCH80) não investe diretamente em matérias-primas, mas em empresas de energias renováveis, podendo servir de alternativa.

A minha opinião sincera: a diversificação e a proteção contra a inflação exigem, por vezes, compromissos pragmáticos. Se rejeitas as matérias-primas, precisas de outras estratégias para tempos de crise. O ouro continua a ser eticamente defensável, uma vez que é na maior parte reciclado e não extraído de novo. No fim, és tu que tens de decidir onde está o limite dos teus valores.

Particularidades fiscais dos ETFs de matérias-primas na Áustria

Na Áustria, os ETFs de matérias-primas estão sujeitos a 27,5% de KESt (imposto sobre rendimentos de capital) sobre os ganhos, tal como os ETFs de ações. Mas atenção: os ETCs com garantia física, como o Xetra-Gold, são considerados operações a prazo e são tributados de forma diferente. Os ganhos de ETCs de metais preciosos ficam isentos de imposto após um ano de detenção, o que torna o ouro especialmente atraente.

Os ETFs de matérias-primas baseados em swaps podem ser fiscalmente mais complexos. A maioria das corretoras austríacas trata da liquidação automaticamente. Com corretoras estrangeiras, como a Interactive Brokers, tens de declarar os ganhos tu própria na declaração de impostos. Recomendo consultar um consultor fiscal se a tua parte em matérias-primas ultrapassar os 5000 euros. Se vives em Portugal, as regras fiscais são outras, por isso informa-te junto de um contabilista certificado.

Como começar com um orçamento pequeno em ETFs de matérias-primas

Não precisas de um grande património. A Trade Republic oferece planos de poupança a partir de 10 euros, a Scalable Capital a partir de 1 euro. Uma cliente minha poupa 20 euros por mês no ETF Invesco Bloomberg Commodity e, ao fim de dois anos, já acumulou 520 euros. Não é uma quantia gigantesca, mas é uma terceira âncora na carteira, que já em 2023 ajudou quando os ETFs de ações dela fraquejaram.

Começa com o que tens. Se já tens um plano de poupança em ETFs de ações, acrescenta 5-10% para matérias-primas. Aumenta a prestação quando tiveres um aumento salarial ou quando construíres um rendimento extra. O importante é o início, não o montante.

FAQ: As tuas perguntas sobre ETFs de matérias-primas

Como invisto em ETFs de matérias-primas sendo principiante?

Abre uma conta de investimento numa corretora online, escolhe um ETF de matérias-primas abrangente, como o Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF, e cria um plano de poupança mensal. Para começar, bastam 5-10% do teu montante de investimento, que manténs a longo prazo.

Que ETFs de matérias-primas fazem sentido para mulheres com horizonte de investimento a longo prazo?

ETFs amplamente diversificados, como o Xtrackers DBLCI - OY Balanced ou o iShares Diversified Commodity Swap, dão acesso a todas as categorias de matérias-primas. Acrescenta, se quiseres, o Xetra-Gold para uma proteção física contra a inflação. Evita ETFs especializados numa única matéria-prima até teres mais experiência.

Que percentagem da minha carteira deve ir para matérias-primas?

Os especialistas recomendam 5-15%, consoante o teu perfil de risco e o teu receio da inflação. Eu própria tenho 10% e sinto-me protegida de forma equilibrada, sem trazer demasiada volatilidade para a carteira.

Os ETFs de matérias-primas são mesmo uma boa proteção contra a inflação?

Sim, historicamente os preços das matérias-primas sobem com a inflação ou antes dela. Durante a fase inflacionista de 2021-2023, os índices de matérias-primas abrangentes ganharam em média 18,6%, enquanto o MSCI World subiu apenas 2,1%, segundo dados do justETF.com. As matérias-primas não são uma panaceia, mas são uma peça eficaz.

Posso investir em ETFs de matérias-primas de forma sustentável?

Quase não há ETFs de matérias-primas verdadeiramente sustentáveis. As alternativas são ETFs de energia limpa, ou prescindes das matérias-primas energéticas e focas-te em metais preciosos e em metais industriais selecionados. Sustentabilidade e diversificação clássica em matérias-primas são difíceis de conciliar.

A minha conclusão: os ETFs de matérias-primas não são um extra dispensável

Os ETFs de matérias-primas para mulheres não são uma mistura exótica, mas uma peça essencial de diversificação. Protegem-te da inflação, estabilizam a tua carteira em tempos de crise e são tão fáceis de negociar como os ETFs de ações. A cliente do início tem entretanto 12% em matérias-primas e dorme melhor, porque a carteira já não depende apenas dos mercados acionistas.

Começa pequeno, escolhe um ETF abrangente, mantém a longo prazo. Investir em matérias-primas não significa que tenhas de te tornar especialista em bolsa. Significa que distribuis o teu dinheiro de forma mais inteligente. Da próxima vez que ouvires falar de inflação nas notícias, saberás: uma parte da tua carteira beneficia dela. Isso é verdadeira inteligência financeira.